短线买什么股票
出品｜虎嗅科技组
作者｜赵致格
编辑｜苗正卿
头图｜视觉中国
在 AI 浪潮中起了个大早却没能建立先发优势的微软最近有点烦。在去年 10 月，微软的股价还在 540 美元的峰值，市值超过 4 万亿美元。然而经过了 5 个月来的持续下跌，当下的市值已经来到 2.98 万亿。部分机构近期也下调了微软股票的评级。
微软股价下跌的原因或许有很多，但被整合进一切模块但常年被吐槽不好用的 Copilot 无疑是其中之一。对此，本周二，微软 CEO 萨提亚・纳德拉（Satya Nadella）终于宣布了大刀阔斧的人事调整。
在这次调整中，此前由不同团队负责的 Copilot 的个人消费者版和企业版被整合在一起，统一由 Snap 前高管、此次升任微软执行副总裁的雅各布 · 安德烈欧（Jacob Andreou）领导，直接向微软 CEO 纳德拉汇报工作。
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Copilot 亟待转型
根据微软的最新财报披露，面向企业的 365 Copilot 会员订阅量为 1500 万份，仅占 4.5 亿企业客户的 3.3%。而根据 Sensor Tower 的最新数据，面向消费者的 Copilot 的日活跃用户数为 600 万，低于 Claude 的 900 万，也远低于 Gemini 的 8200 万和 ChatGPT 的 4.4 亿。
Copilot 一直被诟病的一个问题是衍生产品繁多，曾经推出过十几款不同版本的 Copilot 产品，让消费者感到重复和困惑。不同版本的 Copilot 之间缺乏统一体验，导致 AI 无法跨 App 相应需求。
过去一段时间，微软已经对此做过一些调整。去年 10 月，微软将消费者版 Copilot 付费版，整合进 Word、Outlook 等生产力应用套件。上周，微软又推出主力企业应用套件的新高价档位，涵盖 Copilot 功能访问权限。
在本次人事调整后，微软也计划继续简化产品布局。苏莱曼也曾表示，公司在未来会进行更多产品整合，目标是使 AI 产品套件保持一致性，为消费者和企业客户提供"两全其美"的解决方案。能够在各个 App 中流畅协作的 Claude Cowork 大概率的 Copilot 的学习对象。
微软决心自研大模型
苏莱曼曾是 DeepMind 的联合创始人之一，他于 2022 年创办 AI 初创公司 Inflection AI，在 2024 年加入微软。3 月 17 日，他在自己的 X 账号发长文回应了这次架构调整。他认为，将 Copilot 消费版与企业版业务团队融合为一这个决策"合情合理"，因为可以让用户无论是居家使用还是办公场景，都能尽享"我们全员研发的技术成果"。
对于他接下来的工作，苏莱曼认为科技的发展是由前沿大模型和承载模型的产品决定的。而他加入微软以来的核心愿景就是打造超级智能。苏莱曼还设定了一个 5 年的时长，称将在未来 5 年里"研发业内领先的模型"。这些模型将助力升级微软旗下的全部产品，还能实现销售成本的高效优化。
纳德拉在备忘录中表示，此次调整后的新架构将让微软提供更连贯、更具竞争力的体验，并能随 AI 模型迭代持续进化。他还称，AI 模型对微软未来十年的成功至关重要。
"我们正集结顶尖人才、投入海量算力，加倍推进超级智能研发使命，打造真正能为产品创造实际价值的人工智能模型"，纳德拉这样写到。
从纳德拉和苏莱曼的发言不难看出，虽然微软与 OpenAI 有着长期的深度合作，并将 ChatGPT 集合进各类产品，但目前微软想要对自研 AI 大模型加大投入的决心非常坚定。
实际上，早在 2024 年苏莱曼加入微软时就已经肩负了打造能对标 OpenAI 大模型的任务。去年 8 月，微软发布了语音模型 MAI-Voice-1 和通用模型 MAI-1-preview；去年 10 月，微软又推出其首个自研 AI 图像生成模型 MAI-Image-1。虽然这几款产品也有其亮点，但当下微软依然需要 OpenAI 来驱动 Copilot。
关于为什么微软在过去两年里在自研大模型上进展缓慢，有消息称主要是由于算力短缺拖累了模型训练，导致微软的产品大幅落后于竞品。因为微软要优先保障 OpenAI 和 Azure 云，对于公司内部实行算力配额制度。
最近几个月，微软多次追加对数据中心的租赁承诺，目前已达到 1550 亿美元。截至去年 12 月，微软新增数据中心算力超 1 吉瓦，大致相当于一座核反应堆的发电规模。这种持续对基建的投入也为冲刺自研提供了弹药。
促使微软开启大幅改革的另一个因素无疑是与 OpenAI 之间前途未知的关系。微软在与 OpenAI 经历了数年蜜月期，双方却从去年开始渐行渐远。
最终，在 25 年 10 月，微软与 OpenAI 正式对外宣布了合作模式的重大调整。OpenAI 被允许向其他云服务商采购算力，且微软不再拥有首先供应算力的权利。新协议还增加了允许 OpenAI 与第三方共同开发产品的新条款，但 OpenAI 开发出的任何 API 功能仍仅能独家在 Azure 这唯一平台上提供。
到了 2026 年，微软与 OpenAI 的关系似乎在向着更坏方向前进。3 月 18 日，有消息称微软正考虑对亚马逊和 OpenAI 就其 500 亿美元的交易采取法律行动，因为该交易可能违反微软与 OpenAI 达成的独家云合作协议。
互联网持牌配资券商知情人士透露，亚马逊和 OpenAI 表示正在构建一套能够规避合同限制的系统。微软高管对此提出异议，称这种做法不可行，即使不违反协议的字面条款，也会违背协议精神。知情人士补充称，在 Frontier 发布之前，双方仍在进行谈判，试图在不诉诸诉讼的情况下解决这一纠纷。
实际上，当苏莱曼满怀理想和雄心，发表着要建设自研大模型的履新感言时，评论区网友的第一反应是，"你们和 OpenAI 已经闹掰了？"
评论区一位叫 surreal intelligence 这样总结到："话里藏的真正意思是：苏莱曼从 Copilot 日常管理中抽身短线买什么股票，就是为了全力押注自研的前沿大模型。微软是在打造脱离 OpenAI 的 ‘逃生舱’。一旦成功，他们就不再需要和 OpenAI 的合作关系；一旦失败，他们就白白烧掉了五年时间。这是当前科技行业赌注最高、风险最大的一场豪赌。"
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